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信息发展红利指数指数增强系列—以红利因子永

永乐国际f66 | 发布时2019-01-09 22:48 | 文字大小:【】【】【】 | 浏览量:

【本文关键词】永乐国际f66,红利指数

文/永乐国际f66

  著名投资人巴菲特曾说过,从长期看,很少有人能跑赢市场。在经历2018年的股市后,相信会有很多投资者认真思考这句话的意义,甚至希望能找到一种能追踪指数的投资方法,从而可能在长期获得稳定收益。

  在此,涨小乐君将为小主们介绍下指数增强策略,并以一个例子—基于纯红利的Smart Beta策略—帮助大家理解,它是上期Smart Beta策略的一个延续,介于主动投资和被动投资之间的策略。

  介绍思想前,就不得不提指数增强策略,它是在追踪目标指数的同时,通过一系列方法(主要是量化选股)取得超越指数收益的一类投资方法,且比一般的指数投资风险更低、收益更富弹性和兼顾主动与被动投资的特点。在本文中,涨小乐君介绍的策略主要用于模拟追踪沪深300指数,希望在获取其beta收益的同时,通过量化选股获取额外alpha收益,战胜大盘,且尽可能降低大盘下跌时带来的损失。

  由上所述,核心是量化选股,那应该怎么选股呢?本策略运用一定的数量化方法对红利因子进行深加工,构建出符合需要的因子,并利用该因子辅助筛选股票,为方便学习和操作,本策略每次只筛选出几只股票进行操作(通常会筛选出40~50只股票构建一个股票池)。红利指数

  在建仓中,需要留一定的仓位作为流动性资金,剩余资金才进行持仓交易,至于股票池里面股票的权重,可以通过不同方法进行组合构建,比如常用的加权、均值方差和风险平价等。最后,为最大程度还原Smart Beta本身的特性,策略并未设置风控条件,也就是无仓位控制、无止损止盈条件(通过模拟发现,该效果也比较好),调仓频率为月度。

  很显然,策略在过去两年较为明显优于大盘,且波动性相对小于大盘,比较稳健;实际上,Smart Beta策略是一种介于主动投资和被动投资之间的“第三种”投资策略,期望在较大可能抓住大盘上涨收益的同时,一定程度上相对降低大盘下跌带来的影响。

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  需要注意的是,资产配置策略的回测结果基于的是历史数据,并不代表未来一定会有历史的效果,市场永远是瞬息万变,策略表现有可能不及预期。

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  【风险提示】由于数据源、算法等存在一定的局限性,本平台提供的信息可能存在一定的误差,且信息是基于过往历史的计算所得,并非对相关证券未来趋势的预测。所载信息和消息提醒的内容均不构成任何投资建议,也不对投资收益和本金不受任何损失进行任何保证和承诺。无论是否使用本功能,您均应自主做出投资决策并独立承担投资风险。市场有风险,投资需谨慎。永乐国际f66返回搜狐,查看更多

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